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从横向整合到垂直整合 寰球芯片业并购愈演愈烈_寰球导

2018-03-20 08:11

随着芯片业成本压力与竞争压力加剧,行业龙头纷纷通过并购晋升竞争力与市场份额。国际半导体产业协会预计,将来十年芯片产业或从横向整合进入到上下游垂直整合阶段。通过并购,芯片厂商的综合实力将越来越强,产业集中度将越来越高,寡头垄断格局将进一步强化。

格式生变

自1992年以来,英特尔始终占据全球最大芯片制造商宝座。2018年1月30日,三星公司颁布2017财年财报,其营收约为240万亿韩元,营业利润近54万亿韩元,创历史纪录。除营业收入创纪录外,三星的芯片业务收入达690亿美元,力压英特尔630亿美元的销售额,成为全球最大的芯片制造商。

研讨公司Gartner称,三星电子在芯片业务方面已超越英特尔,占据芯片行业最大的市场份额。依据Gartner统计,2017年三星占有全球芯片市场14.6%份额,英特尔为13.8%。三星可能超越英特尔,不仅得益于自身多样化的产品供给,也要归因于英特尔相对单一的业务布局。

近年来,三星在存储芯片领域后来居上。上世纪90年代初,日本企业是这一领域的霸主。三星电子通过购买日本企业的专利授权进入这一市场,尔后在这一领域开疆拓土,2017年12月,三星宣布其已开发出全球最小的动态随机存取记忆体(DRAM)芯片,较竞争对手技术当先,这直接导致公司在电脑芯片、电视和智能手机行业全球当先。此外,三星电子还是美国高通公司的合同制造商,后者是全球最大半导系统造商之一,两家公司表现将建立长期策略配合关系。

三星通过并购成功逆袭,但三星并不是唯一一家用意通过并购寻求扩大的行业巨头。

2017年11月,博通正式以1050亿美元向高通发出收购要约,随后高通以“估值受到低估”为由谢绝报价。2018年2月5日,博通将收购价提升至约1460亿美元,但随后由于不满高通对另一芯片公司恩智浦(NXP)提高收购价钱而将对高通的整体收购价降至1170亿美元,再度受到高通拒绝。到2月底,高通态度发生转变,宣布会斟酌总价1600亿美元的收购计划。

当地时间3月12日美国总统特朗普以国家保险为由,禁止博通按原计划收购高通。在特朗普禁令公布后,博通正式发布声名称,将撤回收购高通提议,同时放弃对高通董事会11名独破董事的提名。至此,这笔持续近四个月的天价收购案最终以失败告终。

并购热潮

据吐露,英特尔公司此前也在考虑各种收购打算,包括竞购博通,这是对博通敌意收购高通的回应。据业内人士称,英特尔渴望博通收购高通交易失败,因为这两家公司合并后将对英特尔构成重大威胁。业内人士认为,博通在并购方面可能仍然活跃,将会追求范畴较小、争议较少的收购,而内存跟半导体资本设备公司有望成为潜在目标。

因为业绩增添放缓,加之成本上涨,为了优化产品线,操纵新兴技能以及扩大上下游市场,近年来各大芯片企业热衷于并购同行业存在一定优势的企业。自2015年起芯片业并购潮方兴未艾。

金融数据供给商Dealogic的数据显示,2014年,全球芯片业全年并购案369宗,并购交易规模仅为377亿美元;2015年,芯片公司并购案数目为276宗,相较2014年的369宗,芯片公司并购案数量呈下滑趋势,但单个并购案的交易规模却更大了。根据国际半导体产业协会公布的报告显示,2015年,全球芯片行业的并购交易额超过600亿美元,较2014年几乎成翻倍态势。年内全球芯片业最大规模并购交易是安华高科技斥资370亿美元收购博通。交易总额中,现金达170亿美元,股票价值约200亿美元,合并后,新公司价值高达770亿美元。

此后,并购规模呈逐年扩大态势,并购纪录屡被刷新。2016年7月,软银以234亿英镑(约310亿美元)收购ARM,成为半导体史上(截至当时)排名第二的收购案。而仅仅三个月后,这一纪录就被高通攻破。2016年10月,为扩大芯片品类、扩大业务领域,高通宣告以470亿美元收购恩智浦,刷新芯片业并购交易规模的最高纪录。

2017年,单个并购案规模还在连续回升。2017年11月,博通提出以1030亿美元收购同行高通,每股报价70美元,其中包含60美元的现金和10美元的博通股票。随后,高通拒绝博通收购,称报价过低,双方发展拉锯战,收购价水涨船高,到2018年一度进步至1600亿美元。

2018年3月2日,芯片制造商微芯(Microchip Technology Inc.)宣布,将以美股68.78美元、总计83.5亿美元的价格,现金收购为航天、国防、通信、数据中心以及产业等范围供应高性能模拟和混淆信号集成电路的美高森美(Microsemi Corp.),这一价格较美高森美3月1日64.3美元的收盘价溢价7%,该笔交易预计将在今年二季度实现。

并购求生

长期以来,芯片行业承受事迹增加放缓、本钱逐年递增压力。芯片企业很多都是高资本输出,但无奈获得高回报。摩根士丹利称,因为闪存芯片价格下滑,芯片业已濒临触顶。芯片企业在意识到这一发展趋势后,采用并购方式以应困局。对芯片制作商来说,并购无疑成为增强本身竞争力、扩展生存空间跟削减成本的一条捷径。

业内人士表示,通过并购减少芯片生产商数量,2018免费平特两组三连肖,有望缓解价格竞争态势,行业幸存者也可整合互补产品线,削减销售渠道投入。对收购方来说,还可能在节省大笔研究经费的基础上获取新技巧,甚至打通行业高低游,打击竞争对手。

国际半导体产业协会预计,未来十年,半导体产业很有可能从横向整合进入到高下游垂直整合阶段,整合从横向到纵向,香港最准一肖中特,芯片厂商的综合实力将越来越强,工业集中度越来越高,寡头垄断格局或进一步强化。

诚然芯片行业竞争加剧,但在须要端,也浮现井喷式增长。在刚结束不久的2018年世界移动通讯大会上,人工智能调换手机成为当仁不让的主角,各大巨头都在盘算推出支持人工智能的AI芯片或者平台架构。市场考核机构报告显示,到2023年,寰球AI芯片市场范围将超过100亿美元。

分析人士以为,寰球新兴领域的产业进展超出预期,2018年半导体的“超级周期”有望持续。来自虚构事实、智能家居、车联网等新兴范畴的需要暴发性增长,将成为推动芯片行业走强的长期能源。

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